L'évaluation du site des Têtes à claques

L'évaluation que nous avons faite du site des Têtes à claques a suscité pas mal d'attention médiatique. Plusieurs décrient la valeur que nous y avons donné, d'autres trouvent que nous l'avons sous-évalué. Une chose est sûre : à date, je n'ai reçu aucune évaluation "concurrente", pas de chiffres.

Je vous raconte. Le Journal les Affaires m'invite à me prêter à un jeu : évaluer le site des Têtes à Claques. Nous avons décidé d'embarquer. Plusieurs autres entreprises y étaient invitées, nous seuls avons répondu.

Nous avons tout de suite émis certaines hypothèses (qui n'ont malheureusement pas été mentionnées dans l'article), quant aux dangers de se prêter à ce genre de jeu. Par exemple que nous ne pouvons prévoir si le site gardera ou améliorera la qualité des prochaines capsules diffusées. Nous ne connaissons pas non plus si la fréquence augmentera ou diminuera. Nous ne savons pas non plus si le site saura se réinventer et constamment rallumer la flamme qui le lie à ses nombreux visiteurs. Nous avons supposé que les droits sur les Têtes à claques (pour des ententes avec Bell, Lassonde/Couche-Tard ou encore avec les bonbons Vertigo n'étaient pas inclus, mais de futures ententes de ce type le seraient.

Ce sont tous des facteurs qui peuvent faire varier la valeur si un jour transaction il y a.

Mais comment diable peut-on arriver à un tel chiffre ?

Ce n'est pas de la magie. Il y a des revenus, des frais et coûts d'exploitation ainsi qu'une formule qui sert à faire l'évaluation de la valeur d'une entreprise (sans tenir compte de plusieurs facteurs externes).

On prend les revenus : 2 bannières (vendues au clic ou au CPM), une annonce vidéo "pre-roll" (qui joue avant que vous puissiez voir le contenu qui vous intéresse), vues environ par 2,5 millions de visiteurs uniques par mois, plusieurs vidéos par personne pour un total de près de 30 millions de pages vues par mois (c'est pas moi qui le dit). Nous avons supposé :

• un achalandage approximatif de 15 millions de pages vues pour les 2 bannières à un CPM de 15$
• de 3 millions de vues pour le pre-roll (à cause du cap de fréquence, on ne voit pas la pub vidéo à chaque visionnement) qui est vendus à environ 40$ le mille (ce qui est moins cher que partout ailleurs).

Cela fait des revenus approximatifs de 570000$ mensuellement. Enlevons à cela environ 40% de commissions aux agences qui vendent cette pub. Ça nous amène à 342000$ de revenus nets par mois.

Ensuite les coûts. Selon nos évaluations, il en coûterait moins de 150000$ de frais d'exploitation pour faire vivre le site et évidemment payer la bande passante. La bande passante serait d'environ 100000$ par mois, et d'après moi ils ont un bien meilleur prix. Ce tarif est basé sur 20M de vidéos d'environ 5MB diffusés mensuellement (le petit dernier vidéo des Têtes à Claques fait 4,05MB).

On est donc à environ 200000$ de profits par mois. Une mesure bien connue d'évaluation d'une entreprise est de multiplier par un ratio de 5 à 10 les profits annuels avant impôts d'une entreprise pour établir sa valeur. J'ai utilisé le multiple de 5, car je considère qu'il y a plusieurs incertitudes quant au futur du site, du maintien de sa popularité, etc.

12 x 200 000$ x 5 = 12M$

Imaginez maintenant qu'on inclus les trois différentes ententes qui ont été établies et qu'on tente d'évaluer les ententes futures qui seront signées, ou encore qu'on ajoute les revenus de la boutique qui s'en vient...

Pour m'assurer que ce chiffre n'était pas complètement irréaliste, je me suis demandé combien Google avait payé pour chaque visiteur unique de Youtube (30M de visiteurs uniques pour 1,5 milliards) ou Sony pour chaque visiteur de Grouper (acheté à 65M$ pour 8 millions de visiteurs uniques).

Voici ce que ça donne :

• Youtube = 50$US par visiteur unique


• Grouper = 8$US par visiteur unique


• Têtesaclaques.tv = 4$CA par visiteur unique

Plus ça va, plus je trouve qu'à 12M$, tetesaclaques.tv serait plutôt une bonne affaire.

J'attends des évaluations concurrentes !

En attendant, voici ce qu'on en dit :
Article du Journal les Affaires
Article de Branchez-vous
Article de Technaute
Entrevue à la Première Chaîne 95,1FM (je n'ai pas trouvé le lien)
Mon nouveau patron Carl Charest à Canal Argent (qui n'est pas d'accord avec moi)
Article de Radio-Canada
Chez Dominic Arpin
LCN
La Presse Affaires